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El ecosistema inversor español está madurando a una marcha acelerada desde hace unos años. Aunque todavía queda mucho recorrido para asimilarlo a los ecosistemas de otros mercados europeos, las perspectivas de crecimiento de la inversión de Venture Capital y su peso sobre el PIB son extremadamente favorables.
Beatriz González, fundadora y socia directora de Seaya Ventures y Aquilino Peña, cofundador de Kibo Ventures, Presidente de ASCRI (Asociación Española de Capital, crecimiento e Inversión) y miembro del Comité Ejecutivo de @adigital, entre otros cargos, nos dan su visión sobre el ecosistema inversor español y el futuro del mismo, así como el atractivo de España para inversores extranjeros.
Ambos son miembros de la red Endeavor, siendo Beatriz González miembro del patronato de Endeavor España y Aquilino Peña parte de nuestra red de mentores y parte integrante de Endeavor Investor Network.
Aquilino Peña. Los datos del año 2020 reflejan el esfuerzo realizado por las gestoras: el Capital Privado invirtió un volumen de 6.275M€, un dato de gran importancia teniendo en cuenta la ausencia de megadeals u operaciones de gran tamaño, un total de 838 operaciones, dato récord. De ellas, 672 fueron realizadas por fondos de Venture Capital, que invierten en etapas tempranas. Este segmento fue uno de los grandes protagonistas del año junto al inversor internacional, responsable del 80% del volumen invertido. Este peso del inversor internacional demuestra el atractivo que España sigue manteniendo y la confianza en la industria española.
Informe Ascri 2021
Sin embargo, el volumen de las operaciones ha caído el 35% respecto a 2019, tras varios ejercicios batiendo récords históricos de inversión. El fuerte descenso estuvo provocado por la escasez de grandes operaciones, que son las que más alteran el volumen de inversión. Estos megadeals son protagonizados por inversores internacionales, que al igual que los fondos nacionales, tuvieron que dedicarse casi en exclusiva a ayudar a las compañías de su porfolio. A pesar de este período de cierta ralentización inversora, a día de hoy, el sector ha alcanzado una cifra de 38.053M€ bajo gestión, volumen que asegura que se seguirán acometiendo operaciones y que existe abundante capital disponible para seguir acometiendo operaciones y fortaleciendo nuestro tejido empresarial, tanto a startups como a pymes ya desarrolladas.
Beatriz González. El principal incentivo para cualquier inversor son los resultados y los retornos. A medida que los fondos de VC locales apoyan a empresas que llegan a esas rondas y se convierten en líderes en su categoría, esos fondos locales irán escalando y creciendo e incluso creando vehículos específicos para esas rondas. También los fondos de Private Equity al ver retornos en ese segmento irán cubriéndolo cada vez más desde vehículos locales. Hace unos años era difícil encontrar este tipo de oportunidades pero ahora ya hay varias empresas que han levantado rondas C and beyond con buenos retornos para esos inversores.
Es lo que ha pasado en los demás mercados.
La inversión de Venture Capital como porcentaje del PIB sigue estando muy por detrás del resto de Europa y a medida que hagamos el “catch up” también se crearán fondos de VC y de PE growth para cubrir estas rondas.
Aquilino Peña. El interés de los fondos internacionales de Venture Capital en el ecosistema innovador español no se ha frenado en el nuevo escenario de la pandemia mundial y, por el contrario, su participación en la financiación de start ups ha alcanzado máximos en volumen de inversión (€452,4M), en número de inversiones (136 en 83 start ups) y en número de gestoras que al menos hicieron una inversión en una start up española (98 frente a 68 en 2019), reflejo del atractivo que genera el mercado español a nivel global.
Su actividad inversora [de los inversores internacionales] abarcó, además de las habituales rondas en start ups en fases más avanzadas, la financiación de numerosos proyectos en fases tempranas, lo que supone una novedad en lo que ha sido su trayectoria inversora en España.
Informe ASCRI 2021
España ya ha demostrado que es capaz de crear empresas que son líderes globales en su categoría. La mejor forma de atraer capital extranjero es que vean estos ejemplos y confíen en que en España habrá muchos más. Beatriz González.
Beatriz González. El ecosistema de inversores Endeavor es clave porque el proceso de due diligence es muy exigente y así el resto del ecosistema inversor tiene una gran referencia en la que apoyarse, dando mucha credibilidad y confianza a los fundadores.
En Endeavor se valoran los principios, el liderazgo, la visión y la ejecución de los equipos y también se analizan los negocios en profundidad por lo que es una garantía importante para cualquier inversor que luego participe en esa empresa.
Además, una vez que el equipo es parte de la red de Endeavor el apoyo que da toda la organización es increíble y eso es otra garantía de que la empresa estará bien acompañada siempre.
La Red de Inversores de Endeavor España – Endeavor Investor Network – nace con el propósito de ampliar el alcance de los inversores españoles, proporcionando acceso a empresas de alto crecimiento y a los principales fondos de Venture Capital y de Private Equity naciones y globales, facilitando asimismo el acceso a capital de los Emprendedores Endeavor.
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Beatriz González es la fundadora y socia directora de Seaya Ventures. Es consejera de Cabify, Glovo, Wallbox, Spotahome, Filmin, Bewe, Revelock y Toquio. También es miembro independiente del Consejo de Endeavor España e Idealista. Antes de Seaya, Beatriz trabajó en el sector financiero y de inversión en Morgan Stanley, Excel Partners, Darby Overseas Investments y Fonditel. Beatriz se graduó en CUNEF y tiene un MBA por la Columbia Business School.
Aquilino Peña es co-fundador de Kibo Ventures, fondo de capital riesgo que con su nuevo Fondo III gestiona activos por importe de €215M. Kibo Ventures ha invertido en más de 50 compañías de alto crecimiento. Algunos ejemplos incluyen: Flywire, Carto, Job&Talent, Devo, Paack ó Defined Crowd. Kibo Ventures es una firma con un marcado carácter internacional, con compañías basadas en España, USA, UK, Canadá, Portugal y Alemania y ha co-invertido con multitud de fondos internacionales relevantes.
Aquilino ha estado ligado al sector interactivo desde 1995 y desde múltiples ángulos: emprendedor, operador e inversor.
Adicionalmente es Presidente de ASCRI (Asociación Española de Capital, crecimiento e Inversión) y miembro del Comité Ejecutivo de @adigital. Asimismo ha sido Presidente del Interactive Advertising Bureau (IAB), miembro de la Junta de la Asociación Española de Comercio Electrónico, miembro del Consejo de la Asociación Española de Anunciantes (AEA) y Director Ejecutivo de la European Internet Advertising Association (EIAA), entre otros foros relevantes.
En su vida profesional previa a Kibo Ventures, fue Consejero Delegado de Mediaedge:cia (la mayor agencia de medios de WPP en España) para España y Portugal. Con anterioridad ha sido Director General del negocio interactivo de Orange, Director de Marketing y Atención al cliente de eresMas / Wanadoo, fundador y CEO de submarino.com en España y consultor para The Boston Consulting Group en Madrid y Sao Paulo.
Aquilino tiene un MBA por la Harvard Business School, y es licenciado en Derecho y Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas – ICADE.